你的位置: > 探索发现 >

钢厂盈利好转 恐刺激钢材产量增高盈利好转

22
11月

钢厂盈利好转 恐刺激钢材产量增高盈利好转 2014年04月16日10:09 来源:钢易网|国内市场价格进入企稳反弹行情有月余左右的时间,特别是清明节以来,以线螺为代表的钢材市场价格快速反弹,多数钢厂也随即跟涨确认,使得久亏之后的企业盈利空间出现转机。但笔者担忧,在钢企盈利好转之后,“憋屈”许久的钢厂或会纷纷增产,恐对刚有所缓和的市场重新带来供应压力。 钢价反弹、成本低位,钢企深亏之后盈利状况好转。受累于此前钢价的持续下降,国内钢企亏损情况仍旧在蔓延;中钢协数据显示,今年1~2月,全国大中型钢企主业亏损47亿元,而2013年同期盈利51亿元;钢铁行业“深冬论”渐起。但进入3月中旬以来,钢价随着需求好转开始超跌反弹,特别是进入4月份以后,短期快速上行,线螺、冷等主要品种钢价在四月上旬较年内低点回升100~220元/吨不等。而同期进口矿、等主要原材料成本处于相对低位运行,其中普氏指数由年初的134.5美元/吨降至4月11日的116.25美元/吨,跌18.25美元;今年海外主要矿山继续大幅扩产,发往国内的铁矿石也创新高,铁矿石等原料供大于求格局底定,在这种情况下,钢企在经过前两个月的亏损之后,盈利空间有较大的增加;在宁亏损都不轻易减产的国内钢企运行理念之下,盈利空间放大后增产就成了不言而喻的事情。我们就当前及未来一段时间内的钢材供求关系做以下分析。 1、今年以来我国钢材需求由升转降从已经公布的前两个月钢材需求数字来看,我国的粗钢消费已经由升转降。国家统计局数据显示,今年1~2月份,全国粗钢表观消费量约为1.21亿吨,较去年同期下降0.1%;其中粗钢净出口量约为980万吨,同比增长30%左右;通过折算,国内市场1~2月份粗钢实际消费净值同比降3%。分析结论认为,今年以来,、固定资产投资增速均出现同比回落的情况,其中其中住宅新开工面积同比大降29.6%(去年同期为增长17.5%),住宅竣工面积同比降10.6%(去年为增长30.5%);全国固投增长17.9%,较去年同去下降3.7%;制造行业中除了汽车制造业增长在10%以上外,家电、造船、工程机械等行业均出现增速下降甚至产量下行的情况;以上数据均在反应下游用钢行业实际钢材需求净值在下降。 钢市“金三银四”的传统需求旺季接近尾声,今年是否“逆转”仍未可知。在实质性钢材需求下降的同时,钢材市场的传统需求旺季已然接近尾声,而南方地区即将进入雨季,在一定程度上会影响到户外项目施工进度;虽然有稳增长措施在一旁保驾护航,但资金偏紧、进度控制等仍旧是硬伤,因此相对而言,短期内钢材需求大幅释放的可能性不大。 2、钢厂短暂减产后产量快速恢复,供应压力较大虽然在今年前两个月中,我国粗钢产量相对较低,但是由于下游刚性需求大幅回落,导致钢材社会库存和重点钢企内部库存均高位运行;重点钢企内部库存最高出现在2月中旬的1726.6万吨,钢材社会库存最高在2月下旬的2086.2万吨;虽然进入3月份后,两项数据开始回落;但这是建立在当前全国钢厂高炉平均开工率仅为75.44%的基础上;近期钢价快速反弹,进口矿等原材料成本相对较低,使得钢厂短期盈利空间被快速放大,在深亏之后初见曙光的诱惑下,我们认为钢厂难以抵挡增产的诱惑,加上新年国内将新增3000万吨左右产能投产、4月份主要钢厂新接订单小幅增加等因素刺激,预计四月份开始,粗钢日均产量进一步回升至210万吨以上高位是大概率事件。 总的来说,我国的下游钢材需求基本面依然偏低,且各项数据显示真实钢材需求继续弱于去年同期,因此需求方面对钢价的持续拉涨动力略有不足;另一个方面,从历史规律开看,每年的4~7月是钢厂开工最高的阶段,加上近期钢价反弹、钢厂盈利增加,后期粗钢产量继续回升的概率较大,在整体供强需弱的预期格局当中,市场风险也在聚集。责任编辑:王海霞.com/ad/endpage_logo_app.jpg'/>】

关于本文
随机推荐
各种回音